Dacă vrei să-ți majorezi capitalul, investește sau speculează la bursă. Dacă vă este frică să nu pierdeți bani, creați un produs structurat de investiții. Și vinde-l clienților. Pentru a atrage mai mulți clienți, promiteți-le siguranța totală a fondurilor lor investite.
Observație din viață.
Băncile (Sberbank, Alfa), casele de brokeraj (Otkritie, BKS, Finam, Aton) oferă clienților produse structurate cu protecție totală a capitalului. Alegeți produsul care vă place, investiți bani și obțineți profit. Nici un risc.
Vreau! Vreau! VREAȚI!
Să vedem cum funcționează. Avem nevoie de asta? Și, desigur, tot ceea ce nu stă la suprafață și este ascuns vederii.
Deci, hai să mergem!
Cum a început totul
Veniți la o bancă sau un broker și vă exprimați dorința de a investi bani profitabil. Și astfel încât profitabilitatea să fie mai mare. Și fiabilitatea este mai mare.
Depozitele bancare standard nu oferă dobândă la depozite. Se dovedește niște bănuți.
E cam înfricoșător să mergi la bursă. Ați auzit că aceasta este o piață foarte riscantă. Și deși poți câștiga bani. Dar există și posibilitatea de a suferi pierderi. Piața sare ca o nebună: în sus și în jos, și uneori doar în jos, în jos și din nou în jos.
Nu ești pregătit pentru asta. Și nu ai idee ce să cumperi? Unele acțiuni sunt de neînțeles. Care dintre ele? Și de ce unele companii și nu altele?
Sunt prea multe întrebări fără răspuns.
"Calm. Există o cale de ieșire”, vă spun ei.
Toate problemele și temerile tale sunt complet rezolvabile.
Consultantul (care este și broker, care este și director de vânzări) începe să-ți spună cu încredere cum să-ți investești banii într-un mod foarte profitabil și ultra-fiabil.
Există unul opțiune bună investind. Și o spun doar pentru că mi-ai plăcut de tine. Ești un tip bun (fată). Ca frate, voi împărtăși cu voi subiectul despre cum să mâncați pește și... oh, asta este dintr-un alt basm. Nu despre asta vorbim acum.
Pe scurt, există un produs cu protecție garantată a capitalului. Adică, cu siguranță nu vei pierde bani. Ca să nu se întâmple. Și pur și simplu uriaș, nu, nu așa... Potențial URIAȘ de profitabilitate.
Imagina. Fără a risca nimic, poți câștiga bani. Și nici măcar nu trebuie să faci nimic. Profesioniștii noștri cu înaltă calificare, cu diplome de onoare și o grămadă de certificate în domeniul finanțelor și sute de ani de practică vor face totul pentru tine, frate.
Poți spune că ești deja în ciocolată (... în curând vei fi... poate... într-o zi... probabil).
Rețineți că pragul de intrare în „Eldorado de aur” începe de la 300-500 de mii de ruble.
Doar cei bogați își pot permite (practic așa investesc). Și știu exact pentru ce să plătească banii. Pentru calitate. Exclusiv. Un adevărat produs de investiții de înaltă calitate.
Bine? ești înăuntru?
La naiba, bruta este interesată. Să expunem ce ai vrut să oferi.
Toți clienții au înotat. E cuplat.
Ce este un produs structurat
Poate avea denumiri diferite (depozit de investiții, bancnotă structurată, depozit indexat sau depozit cu protecție a capitalului), dar există un singur nume.
Vrei să câștigi 20-30% în doar 1 an și, dacă ai noroc, atunci întregul profit de 40-50%.
Și fără niciun risc. Cel mai rău scenariu pentru dvs. este o rambursare completă a fondurilor depuse.
Oricât ai pus, atât se va întoarce. 100% protecție a capitalului.
Principiul de funcționare al produselor structurate este perfect ilustrat de această diagramă.
Clientul alege unul dintre scenariile propuse pentru desfasurarea unor evenimente sau idei de investitii. Investește bani. Și... așteptând cea mai bună oră și bani sub formă de profit.
Scenariul include de obicei creșterea (dar poate exista și o scădere) a activului suport:
- aur;
- ulei;
- rublă/dolar;
- acțiuni individuale;
- indici bursieri;
- și așa mai departe și așa mai departe.
De exemplu, o idee de a crește prețul aurului pe tot parcursul anului. Va fi o creștere de 20%, clientul va primi 10-20-30%. Aici rata rentabilității va depinde de perioada de investiție și de alte condiții. Nu va exista o creștere clientului i se va rambursa suma investită inițial.
Gama de produse de investiții depinde de bancă sau de broker. De la modeste 1-2 la 10-20 de idei de tranzacționare. În plus, este posibil să-ți asamblați propriul produs cu parametri specificați.
De acord, sună ca un basm! Aceasta este sursa bogăției!
Stop! Dar îndoieli vagi încep să mă depășească. Există ceva captură aici.
Nu există nicio captură. Totul este corect, fără înșelăciune din partea vrăjitorului Suleiman.
Ce dracu este Suleiman dacă este Ahmed. Și nu un vrăjitor. Și așa, un magician.
Bine, hai să fim serioși, ca la o lecție la școală sau la o prelegere la universitate.
Când vine vorba de bani. Mai ales pe ale tale, câștigate sincer. Aș dori să înțeleg pe deplin metoda de investiție. Și în ciuda ambalajului frumos, uite ce este înăuntru.
Și se întâmplă adesea că, cu cât ambalajul este mai frumos, cu atât este mai probabil ca în interior să nu fie ciocolată, ci caramel obișnuit ieftin. Legea conservării energiei. Sau bani. Unii oameni au pierdut bani și, printr-o coincidență ciudată, portofelele altora au devenit imediat mai groase.
Cum funcționează sau ce este sub capotă?
Banii primiți de la client sunt împărțiți în două părți:
- riscant;
- fără riscuri sau profitabile.
Partea leului din capital (90-95% și peste) este direcționată către partea veniturilor: depozite sau obligațiuni. Pentru a asigura un profit fix. Acesta este ceea ce creează o protecție 100% a capitalului.
Cota este calculată în așa fel încât dobânda acumulată să adauge capitalul înapoi la valoarea sa inițială.
Din cele 100 de mii investite, trebuie să cumpărați 93 de mii de obligațiuni cu un venit de 8% pe an. Într-un an vom primi puțin mai mult de 7 mii de ruble în dobândă. Ca rezultat, acest lucru ne oferă 100 de mii de ruble necesare. Sarcina de protecție a fost finalizată.
A doua mică parte a capitalului este destinată achiziționării activului suport. Dar nu are rost să cumperi direct dolari, petrol sau acțiuni. Potențialul scump și de profit este scăzut.
Ei folosesc în principal opțiuni (nu, nu binare pe Forex). Pe piata derivatelor.
Un scurt program educațional.
O opțiune este dreptul de a cumpăra (a vinde) un activ la un preț prestabilit (cu cine vorbești? Nu este clar).
Folosind un exemplu, totul va cădea la loc.
Crezi că un dolar va valora mult într-un an. Foarte scump. Care sunt acțiunile tale? Cumpără dolari cu toți banii tăi și așteaptă. Dar…
În primul rând, pentru a câștiga ceva semnificativ, ai nevoie de mulți bani.
În al doilea rând, dacă rata scade, vei suferi pierderi. Și, eventual, uriașe.
Ce să fac?
Puteți cumpăra o opțiune. În mod convențional, un dolar costă acum 65 de ruble. Cumpărați o opțiune anuală, cu dreptul de a cumpăra dolari în orice moment al anului pentru 65 de ruble. Dați 3 ruble pe dolar pentru asta. Mai mult, acestea sunt pierderile tale maxime posibile. Dacă dolarul scade la 50 (sau chiar la zero), opțiunea dvs. se va epuiza pur și simplu ca nefolosită (veți pierde doar 3 ruble, nu 20).
Dar dacă rata zboară la 75, de exemplu, profitul net va fi de 7 ruble sau profitabilitate de 230%.
Produsele structurale funcționează aproximativ în același mod.
Se achiziționează o opțiune pentru activul necesar (petrol, aur, indice bursier). Dacă totul merge bine, vei câștiga mulți bani. Dacă nu, măcar salvează ceea ce ai investit.
Profitul este împărțit între client și bancă în funcție de rata de participare (PF).
De exemplu, cu un coeficient de eficiență de 50%, îl împărțim fratern, la jumătate. 40% înseamnă că pentru fiecare 1.000 câștigat, banca va lua 600 de ruble.
Contra și alte capcane și nuanțe
Protecția capitalului
Care ar putea fi captura aici? În sensul literal, nu există. Ai investit 100 de ruble și le vei primi înapoi. În cazul în care ideea de tranzacționare nu funcționează.
Dar tace despre două lucruri evidente:
- Inflația. În 1 an valoarea banilor va scădea. Și de fapt primești mai puțin înapoi (95 pâini din 100 investite)
- Venituri pierdute. De asemenea, ați putea să vă puneți cu ușurință suta de ruble în depozit sau să cumpărați OFZ-uri pe termen scurt cu venit fix și în acest timp ați acumula dobândă (erau 100 de pâini, vor deveni 105).
Drept urmare, protecția capitalului are ca rezultat pierderi duble pentru client (minus zece pâini).
Comisioane duble
Nu mă deranjează comisioanele. Dar cu o singură condiție - dacă se angajează la rezultat.
Dacă faci profit, îl poți împărți. Nu este păcat (deși cu cine glumesc? E încă păcat). Nu există niciun rezultat - pentru ce să plătiți?
La achiziționarea de produse structurale, un comision este imediat inclus în preț.
Și nu băncii sau brokerului, ci vânzătorului, consultantului tău. O primește imediat. Câteva procente din fondurile tale.
Banii tăi nu au început încă să funcționeze și au loc deja primele pierderi.
Pare puțin. Dar acest lucru vă va reduce imediat profitul potențial la jumătate!
În mod convențional, 95% trebuie investiți imediat în depozite sau obligațiuni pentru a asigura protecția capitalului.
Va rămâne 5% pentru investiții cu risc ridicat. Dar vânzătorul produsului trebuie să fie recompensat pentru Loc de muncă bun. Scrieți o primă - 2,5%.
Și acum am rămas cu doar 2,5%. de 2 ori mai putini bani va merge la investiții foarte profitabile = profit de 2 ori mai mic.
Și din acest profit mai trebuie să plătiți un al doilea comision.
Topuri pentru tine, rădăcini pentru mine
Îți amintești acest basm? Un principiu similar se aplică aici.
Împărțiți profitul potențial aproximativ la jumătate cu brokerul sau banca. În funcție de rata de participare.
Dar pierderea cade în întregime pe umerii tăi. Pierderea părții riscante a portofoliului.
Drept urmare, vă investiți banii personali. Și brokerul degresează crema. În cazul unei investiții nereușite, pur și simplu nu va primi dobândă suplimentară. Exact de la tine.
Dar mai sunt și alți clienți. Și există o mulțime de idei de tranzacționare. Fiecare alege la propria discreție.
Unele sunt în negru, altele sunt în negru. Dar, în medie, jumătate din produsele structurate vor aduce dobândă băncii, conform coeficientului de participare.
Scuze, așa s-a întâmplat
Produsele structurale sunt elaborate de specialiști. Desigur, cu scopul principal de a face bani. Dar….
Clientul trebuie să aleagă singur produsul de care are nevoie.
Condițional: va crește sau va scădea dolarul în viitor? Pariați pe creșterea petrolului sau a aurului? Poate duceți ideea la cafea sau pe piața americană?
Puteți alege orice scenariu și puteți investi bani. Îți vor vinde fără probleme.
Dar ce sa aleg? Desigur, cereți sfaturi.
Sensul general al răspunsului este: „Nimeni nu știe exact ce se va întâmpla în viitor. Dar specialiștii noștri sunt 150% siguri că dolarul (petrol, aur) va crește doar. Prin urmare, vă recomandăm insistent să pariați pe creșterea dolarului (petrol, aur).”
BINE. Cu siguranță tipii ăștia mă înțeleg mai mult. Și ești de acord.
Și acum nu ai noroc. În loc să crească, prețurile au mers în direcția cealaltă.
- Cum așa? Ai jurat că totul va fi bine.
- V-am oferit doar recomandări și viziunea noastră asupra pieței în viitor. Dar nu suntem clarvăzători. Ceva a mers prost. Prețurile sunt în general imprevizibile. Nu puteam prevedea totul. De ce ești atât de supărat? Ai primit 100% din capitalul tău înapoi. Puteți încerca din nou. Acum cu siguranță vei fi „norocos” (hopa, am spus-o cu voce tare). Am vrut sa spun ca am analizat cu exactitate totul (calculat, luat in calcul) si acum cea mai profitabila varianta este ..... trebuie sa o luam urgent. Opțiune de călcat.
Statistici ascunse
Din anumite motive, băncile și brokerii afișează doar idei executate cu succes.
Uite, luna trecută (trimestru, an) am presupus că va exista creștere (scădere). Și clienții noștri au câștigat 20, 30, 40% profit pe an. Cum vă place?
Ne punem întrebarea obișnuită: „Este posibil să ne uităm undeva la toate ideile propuse? Și ce procent dintre ele nu au funcționat? Și care este procentul de investiții nereușite? »
Și circulă începe. Nu știu despre toată lumea, dar am vorbit despre asta cu două organizații. Și am primit ceva asemănător ca răspuns.
„Nu păstrăm statistici. Nu avem dreptul de a furniza astfel de informații. Și încă o mie plus una de scuze.”
Să spunem că prima bancă are un procent de idei de succes de 80. Iar a doua are doar 30%. Întrebare: „Unde îți vei pune banii dacă vrei să cumperi un produs structurat?”
Răspunsul cred că este evident. Dar cum poți face asta alegere corectă? Dacă astfel de informații nu sunt disponibile publicului.
Înțelepciunea și nicio fraudă
Vrei o glumă?
Imaginați-vă că ați cumpărat un produs structurat cu pariu că petrolul va crește cu 20% într-un an.
Timpul trece. Te uiți periodic la citate. Aurul negru devine treptat mai scump. Și într-o zi ajunge la marca râvnită de +20%.
Și literalmente cu o săptămână înainte de sfârșitul mandatului, zboară în jos. Și revine aproximativ la nivelul inițial de acum un an.
Ambuscadă. Nu ai câștigat un ban.
Sau iată o altă problemă.
După cumpărare, uleiul a zburat imediat. 30% la sută.
Dar apoi, probabil că și-a revenit în fire și a început să crească încet. Și așa mai departe timp de 9 luni. Dar ea nu a putut atinge nivelul inițial. S-a oprit lângă el.
Nu vei primi nimic din nou.
Dar brokerul?
Dar poate face cu ușurință bani pentru el însuși. În detrimentul banilor tăi.
Cum este posibil acest lucru?
Uşor. Luăm mai mult de o opțiune anuală. Și pe tot parcursul anului cumpărăm constant cu o opțiune cu o perioadă de valabilitate de 3 luni.
Să presupunem că 10 mii de ruble ar trebui cheltuite pentru partea riscantă.
Împărțim această sumă în 4 părți - 2,5 mii fiecare.
Imediat la începutul anului cumpărăm o opțiune pentru 2,5 mii. Suma rămasă poate fi plasată temporar la dobândă.
Și în fiecare trimestru puteți obține 2 scenarii de desfășurare a evenimentelor.
Dacă cade petrol, ne pierdem banii. Va exista o creștere - facem profit (de exemplu, dublem investiția la 5 mii).
Dacă luăm în considerare că în cursul anului, prețul petrolului a crescut în 3 trimestre, cei 7,5 mii investiți se transformă în 15.000.
Și într-un sfert a fost o pierdere - 2,5 mii de ruble.
Rezultatul financiar al brokerului: + 5.000 de ruble în profit.
Dar nu există profit pentru client. Puteți vedea singur că a trecut un an, dar ghilimele sunt la același nivel. Recuperează-ți capitalul 100%.
Concluzii – a fi sau a nu fi
Este util un produs structurat cu protecție a capitalului? Și, cel mai important, este benefic pentru clienți?
Voi spune asta.
Cei care cunosc și au experiență pe piețele bursiere și derivate își pot crea cu ușurință propriul produs similar. Literal în 10-15 minute. Pentru orice idee. Și pentru o sumă mai modestă. Câteva zeci de mii de ruble sunt suficiente.
Acest lucru va fi mult mai profitabil (de multe ori), datorită eliminării intermediarilor și a comisioanelor duble.
Dar cu siguranță, majoritatea oamenilor, dacă știu ceva despre bursă, atunci opțiunile sunt o pădure întunecată pentru ei.
Pentru a face singur un astfel de produs de la zero, aveți nevoie de:
- Deschideți un cont de brokeraj.
- Stăpânește elementele de bază ale tranzacționării la bursă.
- Aflați tranzacționarea cu opțiuni.
- Și abia apoi creați o structură cu protecție a capitalului și achiziționarea de opțiuni.
Acest lucru va dura pur și simplu mult timp - săptămâni, poate luni. Și după cum știm, timpul înseamnă bani.
Dacă trebuie să aprofundați și mai bine problema (în special pe piața derivatelor), este posibil să urmați niște cursuri (și aceasta este o cheltuială suplimentară).
Cine va face asta de bunăvoie?
Fie plătiți ceva în plus băncii sub formă de comisioane și dobânzi și dormiți liniștit (sau neliniștit). Încredințând toată munca unor oameni cunoscători.
Acesta este ceea ce folosesc băncile și casele de brokeraj. Ei oferă un serviciu, unul dintre obiectivele principale (pe lângă realizarea de profit) este comoditatea pentru client.
Ei bine, firește, chiar și știind cum să-ți creezi propriul produs de investiții, principiu principal succesul este o idee de tranzacționare inteligentă. Fără ea, toate cunoștințele tale nu sunt decât niște nimicuri.
Și probabil că băieții de la brokeri a căror activitate este legată de investiții înțeleg asta mult mai mult. Și pot genera scenarii cu o probabilitate mai mare de rezultate pozitive. Decat majoritatea investitorilor obisnuiti. Dar acest lucru nu este sigur.)))
De mai bine de 10 ani, Sberbank of Russia participă la finanțarea proiectelor de investiții pe termen lung în toate sectoarele economiei ruse, fiind lider de piață în ceea ce privește volumul de finanțare oferit și gradul de diversificare a industriei și a produselor.
Banca a acumulat o vastă experiență atât în furnizarea de servicii clasice de creditare pentru investiții și finanțare de proiecte, cât și în vânzarea de produse financiare complexe non-standard.
Banca oferă următoarele servicii pentru clienții corporativi
- Finanțarea pe termen mediu și lung a proiectelor de investiții
- Finanțarea fuziunilor și achizițiilor (M&A)
- Finanțarea tranzacțiilor de leasing
- Organizarea plasamentului de împrumuturi obligațiuni
- Oferirea de garantii bancare in cadrul proiectelor finantate
- Împrumut în cadrul finanțării exporturilor sub asigurarea agenției de export
Forme și condiții de împrumut
Împrumutul se realizează sub forma unui împrumut unic sau prin deschidere linie de credit atât în limitele stabilite pentru întreprindere, cât și pe baza luării în considerare a proiectelor individuale de investiții.
Împrumutul poate fi acordat în ruble sau în valută pe o perioadă de până la 10-15 ani sub diferite forme de garanție.
Cu mai mult informatii detaliate privind finanțarea contractelor de import de bunuri și servicii cu caracter capital pe cheltuiala băncilor străine sub acoperirea unei agenții de credit la export.
Pentru a extinde producția, întreprinderea trebuie să dispună de resurse financiare suficiente. Una dintre sursele de reaprovizionare a acestora este atragerea de împrumuturi, inclusiv sub forma unui împrumut de investiții.
Caracteristicile unui împrumut pentru investiții
Un împrumut pentru investiții este un tip de împrumut emis de instituții financiare (FCI) pentru un anumit scop și pentru un program de investiții gata făcut în condițiile de rambursare, plată, urgență și securitate a activelor. Împrumutatul este o organizație care se află în proces de extindere, reconstrucție sau modernizare. Particularitati:
- Concept cheie - proiect . Spre deosebire de credit de consum, banca verifică mai întâi programul de investiții.
- Goluri . Alocarea fondurilor este strict orientată și este permisă doar pentru modernizarea, reconstrucția și extinderea afacerilor.
- Restricții. Împrumutul este acordat pentru nu mai puțin de perioada de rambursare a proiectului. Banca nu poate stabili rata dobânzii la împrumut peste nivelul rentabilității planificate a proiectului.
- Beneficii . În cadrul programului de stat, anumite categorii de solicitanți sunt asigurate cu împrumuturi în condiții speciale. Este adesea oferită o perioadă de grație pentru plățile împrumutului.
Tipuri și forme de împrumut
Împrumuturile pentru investiții vin în mai multe tipuri și pot fi emise sub diferite forme. În practică, se disting următoarele tipuri de împrumuturi:
- proiect - dezvoltarea unei noi direcții de activitate;
- expansionistă - modernizarea și dezvoltarea producției existente;
- construcții - pentru implementarea proiectelor de reconstrucție și construcție de imobile comerciale.
La rândul său, fiecare tip este clasificat în funcție de diverse criterii și este prezentat sub mai multe forme:
- pe surse de finanţare: internaţional, mărfuri, bancar, de stat (tax);
- după componența creditorilor: cu un singur creditor și sindicat (grup de creditori);
- după frecvență: unic, ciclic, sezonier, periodic;
- prin metoda de transfer: o singură dată sau sub formă de linie de credit.
O formă separată de investiție poate fi numită leasing, care implică închirierea de echipamente și spații. În conformitate cu termenii acordului, împrumutatului i se poate acorda dreptul de a cumpăra proprietatea folosită. În acest caz, compania poate începe să folosească echipamente scumpe fără a plăti prețul integral pentru el. De regulă, la implementarea proiectelor mari de investiții sunt implicate diverse forme de creditare. De exemplu, închirierea de echipamente și o linie de credit pentru construcția de spații industriale.
Creditul fiscal de stat este o schimbare a termenelor limită pentru îndeplinirea obligațiilor impuse contribuabilului în conformitate cu Codul fiscal al Federației Ruse. Pe perioada de valabilitate a acordului încheiat, întreprinderea reduce plățile impozitului pe venit până la atingerea limitei prevăzute. În continuare, începe perioada de rambursare a fondurilor și a dobânzilor acumulate. Furnizat companiilor atunci când implementează proiecte mari de investiții ca formă de sprijin pentru dezvoltarea economică.
Împrumutul bancar reprezintă alocarea de fonduri de către instituțiile de credit prin împrumuturi unice, linii de credit sau subscriere. Un împrumut unic implică un transfer unic al întregii sume a împrumutului pentru investiții. Linie de credit – primirea de fonduri în rate. Subscrierea este răscumpărarea obligațiunilor emise de debitor.
Investițiile pot fi emise prin linii de credit de următoarele tipuri:
- Simplu. Împrumutatul folosește fondurile băncii în perioada convenită.
- Onkolnoy. Împrumutatul operează o limită reînnoibilă a fondurilor în condiții de cerere, adică are dreptul de a alege în mod independent momentul transferului și suma din domeniul de aplicare al acordului. Reînnoirea se face la rambursarea parțială a datoriei.
- Revolver. Sub forma unui lanț convenit de împrumuturi acordate împrumutatului într-un interval de timp convenit. Tranșa se transferă după rambursarea celei anterioare sau în completarea acesteia.
- Conto-corect. Linie cu o limită de regenerare. Împrumutul către împrumutat se realizează folosind un cont combinat (împrumut și decontare), unde debitul reflectă obligațiile debitorului, iar creditul reflectă libertatea acestuia. numerar. Orice chitanțe în contul de credit vor achita partea corespunzătoare din creditul contului curent.
Pentru a moderniza și reconstrui producția finită, o întreprindere poate deschide un credit ipotecar pentru construcția și renovarea imobilelor comerciale și poate strânge fonduri pentru achiziționarea de vehicule, echipamente și tehnologii.
Condiții de bază
Cadrul normativ și legal care reglementează relațiile în domeniul creditării pentru investiții este reprezentat de coduri, legi federale și acte legislative regionale. În special, temeiurile acordării de împrumuturi pentru investiții sunt specificate de legile 261-FZ din 23 noiembrie 2009, 392-FZ din 3 decembrie 2011, privind creditele fiscale, inclusiv NKRF (articolul 67).
Cine poate primi fonduri
Profită produs de credit permis să impoziteze rezidenții Federației Ruse. Aceștia pot fi reprezentanți ai întreprinderilor mici și mijlocii, companiilor mari, inclusiv ai celor cu capital străin.
Resursele financiare cu probabilitate mare de aprobare sunt oferite organizațiilor care operează cu succes în sectorul real al economiei de mai bine de 1-2 ani și au experiență practică implementarea proiectelor de dezvoltare si modernizare.
Puteți primi fonduri în condiții preferențiale participând la programe speciale cu sprijin guvernamental. Principala condiție pentru acordarea unui împrumut este angajarea în următoarele domenii:
- dezvoltarea și implementarea inovațiilor;
- organizarea lucrărilor de dezvoltare și cercetare;
- implementarea de proiecte sau servicii semnificative din punct de vedere social (economisirea resurselor);
- lucrări sub ordine guvernamentală;
- implementarea proiectelor în complexul agroindustrial.
Dreptul de a solicita un împrumut pentru investiții este acordat și rezidenților din zonele speciale de dezvoltare teritorială.
Cerințe pentru solicitanți și documente
Obiectul principal de evaluare este proiect de investitii, care fundamentează în detaliu viabilitatea ideii de afaceri, însă, anumite cerințe sunt impuse și împrumutatului.
Principalele condiții pentru obținerea unui împrumut pentru investiții sunt:
- rezidența fiscală a Federației Ruse;
- pregătirea unui program de investiții (plan de afaceri detaliat, inclusiv documentația proiectului și studiul de fezabilitate);
- absența punctelor negative în istoricul creditului;
- durabil indicatori financiari de-a lungul mai multor ani;
- asigurarea de până la jumătate din costul proiectului cu fonduri proprii;
- disponibilitatea activelor pentru a garanta un împrumut sau o garanție;
- confirmarea obligațiilor contractuale cu furnizorii (tehnologie, echipamente, materii prime pentru proiect etc.).
Pachetul de documente ar trebui să ofere o idee despre tendințele de dezvoltare ale companiei pe întreaga perioadă de împrumut propus și implementarea planului de investiții. Banca evaluează „viabilitatea” generală a programului, echilibrul mișcării viitorului fluxurilor de numerar, cantitatea de resurse pentru rambursarea împrumutului etc.
Lista de bază a documentelor:
- cerere de creditare pentru investiții;
- copii ale certificatelor de înregistrare, licențelor, actelor statutare certificate de notar;
- plan de afaceri (studiu de fezabilitate) cu informații privind amortizarea, profitabilitatea așteptată și frecvența fluxurilor financiare;
- bilant anual cu toate aplicatiile;
- confirmarea disponibilității altor surse de strângere de fonduri;
- informații despre obligațiile de credit ale terților;
- documente privind dreptul de proprietate asupra bunului gajat;
- contracte cu antreprenori și furnizori, planuri aprobate de reconstrucție, construcție capitală sau reechipare;
- concluziile serviciilor publice.
Condiții de împrumut și rate ale dobânzii
Împrumuturile de investiții ale băncilor ruse sunt acordate în condiții individuale, deoarece fiecare proiect de afaceri este unic și are propriile condiții de implementare, valoare a profitului și perioadă de rambursare. Pe baza datelor de prognoză ale programului de investiții, instituția financiară stabilește procedura de calcul a dobânzii, perioada, metodele și termenele de rambursare a datoriilor.
Banca calculează termenul împrumutului pe baza a trei indicatori: perioada estimată de rambursare (executarea planului), mărimea perioadei de grație și perioada de rambursare specifică, calculată ținând cont de amortizare și de profitul estimat al întreprinderii.
Ci=Ср+Пп+Пк
Ci – termenul de utilizare al creditului de investiții;
Miercuri – perioada de executare a planului de afaceri;
PP – perioada de grație a creditării;
Pk – perioada de rambursare a datoriei.
Perioada de rambursare a datoriei este, în consecință, egală cu:
Pk=K/(A+Pr
K – valoarea totală a creditului și dobânda acumulată;
A – plăți de amortizare transferate spre rambursare;
Pr – valoarea profitului pentru perioada respectivă.
Perioada de grație este o perioadă de timp în care băncile nu percep și nu reduc semnificativ dobânda la împrumutul acordat debitorului. Durata acestuia se calculează și individual și poate varia de la 1 lună la 1-3 ani.
Compania începe să ramburseze datoria la împrumutul de investiții după implementarea tuturor punctelor programului. Perioada de împrumut este de obicei egală sau depășește perioada de rambursare prevăzută de reglementare, ajustată pentru riscurile de credit și situația economică actuală.
Împrumutul poate fi acordat în următoarele condiții:
- pe o perioadă de la 3 la 10 ani, în cazuri excepționale până la 12-15 ani;
- în valoare de 500 de mii de ruble și până la limita determinată de solvabilitatea împrumutatului;
- rata dobânzii se calculează după formula: rata de refinanțare a Băncii Centrale a Federației Ruse (7,5% din martie 2020) plus 5%-12% în funcție de perioada de creditare și de riscul proiectului;
- plata într-o tranșă unică sau sub forma unei linii de credit revolving (nerevolving);
- banca are dreptul de a stabili comisioane unice pentru transferul de fonduri în favoarea debitorului și pentru tranzacțiile individuale de împrumut în valoare de 0,1% până la 2,5% din valoarea împrumutului;
- rambursarea datoriilor folosind plăți diferențiate sau anuități cu elaborarea unui program individual.
Pentru creditul fiscal (pe profit), condițiile sunt ușor diferite:
- Perioada de prestare este de la 1 la 5 ani. Dacă aveți statut de rezident în zone speciale de dezvoltare teritorială, perioada crește la 10 ani.
- Rata dobânzii este diferențiată. Gama de valori este de la 0,5 la 0,75 a ratei de refinanțare a Băncii Centrale a Rusiei (7,5%).
Locuitorii din zonele speciale de dezvoltare teritorială pot fi scutiți de la plata dobânzii la creditul fiscal.
Pentru întreprinderile mari, reprezentanții întreprinderilor mici și mijlocii care implementează idei de afaceri în complexul agroindustrial, ratele dobânzilor sunt reduse semnificativ și este prevăzută o perioadă de grație pentru rambursarea împrumutului de investiții.
Este profitabil să iei un împrumut pentru investiții?
Atracţie fonduri împrumutate investiția are avantajele sale evidente și dezavantajele ascunse.
Avantaje:
- Utilizarea eficientă a fondurilor. Condițiile împrumutului presupun elaborarea unui studiu de fezabilitate precis și verificat, care să țină cont de toate nuanțele proiectului.
- Diverse condiții de creditare. Condițiile împrumuturilor pentru investiții sunt elaborate individual pentru fiecare proiect.
- Profituri crescute. O creștere a activelor, combinată cu un plan de implementare competent, contribuie la creșterea veniturilor proiectului.
- Planificarea fluxului de numerar. În cadrul unei linii de credit, o întreprindere poate asigura o aprovizionare neîntreruptă cu capital de lucru pentru producția sa.
- Metoda controlului investițiilor. Un studiu riguros de fezabilitate vă va permite să vedeți rapid abaterile în implementarea proiectului și „găurile” financiare care scot bani din proiect.
În procesul de atragere a împrumuturilor pentru investiții, banca, pe de o parte, adoptă o poziție neutră, excluzând participarea sa la gestionarea proiectului și împărțirea profiturilor. Pe de altă parte, împrumutatul are dreptul de a delega băncii o cotă de autoritate în ceea ce privește controlul costurilor sau de a acorda dreptul de a avea încredere în tranzacții care stimulează rentabilitatea proiectului.
Creditele pentru investiții în afaceri pot fi obținute, de exemplu, de la sau.
Defecte:
- Risc de faliment. Există mai multe părți implicate într-un proiect, iar succesul depinde de coordonarea acțiunilor lor. Lipsa unui plan clar crește foarte mult riscul de eșec.
- Durata atracției. Luarea în considerare a cererii, evaluarea proiectului și a împrumutatului se realizează în mai multe etape. Ca urmare, procesul durează mai mult decât o evaluare convențională a împrumutului.
- Cost ridicat. Banca își asigură riscurile pe împrumuturi pe termen lung, astfel încât costul fondurilor împrumutate atrase de conditii standard, destul de mare.
- Pachet mare de documente. Creditorul evaluează toate nuanțele proiectului, așa că are dreptul să solicite diverse documente care depășesc pachetul de bază.
Majoritate oameni moderni Ei înțeleg că banii nu au loc acasă într-o noptieră sau într-o comodă. La urma urmei, nu este suficient să acumulezi pur și simplu economii. Este necesar să vă păstrați și chiar mai bine să vă creșteți propriile fonduri. Pentru a face acest lucru, aceștia ar trebui să fie investiți în produse, bunuri sau servicii de investiții.
Din păcate, majoritatea cetățenilor țării noastre au o înțelegere foarte limitată a teoriei și practicii investițiilor. Acești oameni sunt obișnuiți să-și investească numerarul gratuit într-o bancă aleasă pe baza ideilor lor despre fiabilitatea și rentabilitatea investițiilor.
În același timp, lumea financiară modernă oferă un număr mare de servicii de investiții, produse și bunuri care pot aduce investitorului profituri mult mai mari. Să aruncăm o privire mai atentă la tipurile lor și să privim totul folosind exemple specifice.
Produsul de investiții este unul dintre conceptele de bază în stiinta economica. Ar trebui luat la propriu. Ar trebui înțeles ca un produs achiziționat cu fonduri investite. Investitorii folosesc astfel de produse pentru a organiza procesul de producție la întreprinderi. Cu ajutorul lor, producția este extinsă și modernizată, volumul producției crește și capacitatea de producție crește.
Bunurile de investiții sunt:
- cladiri si structuri in toate manifestarile lor. Acesta ar putea fi un etaj de fabrică, o substație electrică, un depozit. produse finite, spatiu de birouri. Adică toate structurile care sunt necesare pentru organizarea normală a întreprinderii;
- comunicatii de transport. Ele ar trebui înțelese ca automobile și căi ferate, conducte de gaz și petrol;
- mașini și linii de producție. Aceasta ar trebui să includă, de asemenea, piesele de schimb și componentele tuturor mecanismelor și echipamentelor care sunt utilizate în fabrica sau instalația în cauză;
- materii prime si provizii. Această grupă include tot ceea ce este fabricat produsele finale produse de întreprindere.
Produse
Un produs de investiții este un obiect în care investitorii pot investi fondurile pe care le au la dispoziție. Ele sunt principalele obiective de investiții pentru majoritatea investitorilor privați.
În prezent, pe piața financiară există un număr mare de produse similare. Oricine poate alege un activ care corespunde pe deplin ideilor sale despre risc și profitabilitate.
Produsele de investiții includ:
- depozite sau depozite bancare;
- unități în fonduri mutuale de investiții;
- diferite tipuri de titluri de valoare;
- programe de investiții ale organizațiilor de microfinanțare;
- conturi PAMM și așa mai departe.
Un investitor trebuie să fie foarte atent atunci când alege un anumit produs de investiții în care să investească bani. Ar trebui să vă amintiți despre existența pe piața de investiții cantitate mare escrocii. În acest sens, atunci când alegeți un obiect de investiție, trebuie să respectați câteva reguli simple.
- În primul rând, ar trebui să evaluați fiabilitatea și garanțiile reale oferite de compania care oferă un anumit produs de investiții. Acest lucru ar trebui făcut în relație cu bănci, organizații de microfinanțare (MFO), fonduri mutuale, companii de brokeraj și așa mai departe. Dacă garanțiile nu ți se par suficient de fiabile, atunci nu ar trebui să investești bani în produsul în cauză.
- Un produs de investiții trebuie să aibă un memorandum de investiții sau un prospect. Ele sunt de obicei înțelese ca documente pentru un utilizator extern. Ele trebuie să demonstreze potențialilor investitori atractivitatea unor astfel de investiții, precum și să ofere oportunități de a analiza probabilitatea riscurile investiționale. Mai mult, un astfel de memorandum și prospect trebuie să fie susținute din punct de vedere legal. Cu alte cuvinte, trebuie să fie înregistrate la autoritățile guvernamentale de reglementare și supraveghere relevante.
- Un investitor trebuie să acorde atenție calității și nivelului serviciilor. Dacă angajații unei bănci sau fond mutual nu fac impresia corectă, nu înțeleg despre ce vorbesc sau nu se comportă corect, atunci cu siguranță nu ar trebui să cooperezi cu o astfel de companie. La urma urmei, dacă se comportă astfel cu potențialii clienți, atunci se poate doar ghici ce se întâmplă cu ei atunci când comunică cu cei adevărați.
Servicii
Serviciile de investiții sunt furnizate de diverse entități de pe piața financiară. Acestea ar putea fi bănci, agenții de consultanță, companii de brokeraj.
În special, agențiile de consultanță sunt specializate în colectarea, analizarea și furnizarea de informații despre un anumit activ de investiții sau entitate. Serviciile pe care le oferă sunt foarte diverse. De exemplu, specialiștii de la o agenție de consultanță pot întreprinde elaborarea unei strategii de investiții, care va include o evaluare a caracteristicilor industriei alese de investitor, nivelul riscurilor potențiale și alți indicatori.
Serviciile de investiții furnizate de bănci necesită o discuție serioasă separată. Să ne uităm la un exemplu concret. Acest tip de serviciu include cumpărarea sau revânzarea de acțiuni (obligațiuni, alte valori mobiliare). În această situație, banca poate acționa ca intermediar și garant al garanției pentru emitentul care plasează acțiuni sau pentru un investitor care dorește să le cumpere.
Companiile de brokeraj furnizează servicii investitorilor privați în ceea ce privește formarea și gestionarea încrederii banilor lor. În special, brokerul poate, la instrucțiunile clientului, să creeze și să gestioneze un portofoliu de investiții. Astfel de servicii sunt specificate în mod necesar într-un acord între părți, care prevede toți termenii de cooperare și comisionul pentru lucrare.
Directorul general al Sberbank Asset Management (până în noiembrie 2012) a spus Finversia.ru despre cum și cât poți câștiga din investiții în valori mobiliare, inclusiv cu ajutorul fondurilor mutuale (UIF) și a conturilor individuale de investiții (IIA – Troika Dialog). Companie de management), Șef Departament Dezvoltare Afaceri, Vasily Illarionov, CFA.
Vasily, cum poți caracteriza tendințele care există astăzi pe piața investițiilor private?
Tendința-cheie astăzi este introducerea treptată a produselor de investiții în sfera vieții populației active din punct de vedere economic a țării. În anii precedenți, cererea pe segmentul de retail al pieței de investiții private în raport cu depozitele bancare a fost foarte scăzută - la nivelul de 1-2%. Adică, potențialul de creștere este uriaș, iar acum vedem o tendință corespunzătoare. Oamenii încep în sfârșit să înțeleagă că economiile lor pot funcționa și pot genera venituri.
De ce dintr-o dată, având în vedere realitățile noastre economice?
Unul dintre factorii determinanți este scăderea așteptată ratele dobânzilor asupra depozitelor bancare. În acest sens, oamenii devin din ce în ce mai interesați de produsele care le permit să facă bani frumoși investind, deși cu risc ridicat. Deși, trebuie menționat că, deocamdată, acest lucru se aplică mai ales clienților bogați. Până acum, există bariere obiective pentru rușii de a investi în mod activ în instrumentele pieței de valori - cantitate insuficientă de fonduri disponibile și nivel scăzut alfabetizare financiară.
Clasifică cumva clienții după nivelul de avere?
Condițional, desigur. Pentru început, să împărțim clienții privați în două blocuri: cei foarte bogați, capabili să investească peste un milion de dolari SUA și clienții din segmentul „retail”, unde „factura medie” pentru achiziționarea de produse de investiții este de 200-300 de mii de ruble. . Situația pieței pentru aceste categorii este diferită.
Segmentul de retail are, de asemenea, propria „defalcare” în grupuri: clienți VIP cu o avere aproximativă de 4 milioane de ruble în regiuni și de la 8 milioane de ruble la Moscova și investitori care „valorează” cel puțin 400 de mii, respectiv 800 de mii de ruble. . Din punct de vedere al dinamicii de creștere și al volumelor de piață în creștere, acestea sunt cele mai promițătoare categorii de clienți. Sberbank, agentul nostru principal, lucrează acum cel mai activ cu ei, oferind diverse produse de investiții. În segmentul cu venituri mari în masă, prețul mediu de achiziție pentru produsele de investiții este de 200-300 de mii de ruble, în categoria VIP - 2-3 milioane de ruble.
Ei bine, următorul grup este toți ceilalți: pragul minim pentru intrarea pe piața de investiții private poate fi de 15 mii de ruble - atât costă acțiunile la unul dintre fondurile noastre deschise de investiții mutuale (UIF). Cu toate acestea, foarte rar sunt investite sume foarte mici. Prin urmare, categoria persoanelor care nu dispun de fonduri suficiente nu se clasează printre investitorii existenți. pondere mareîn active.
Adică cel mai mult produs accesibil– nu înseamnă cel mai popular. Care este atunci cererea prioritară?
Din nou, în funcție de capacitățile financiare. De exemplu, printre cei care sunt capabili să investească aproximativ 3 milioane de ruble, sunt solicitate strategii individuale de gestionare a încrederii bazate pe produse structurate.
Dacă vorbim despre produse standard de retail, acum câștigă popularitate un format precum conturile individuale de investiții (IIA). Este relativ nou pe piață (a fost reglementat prin lege doar anul trecut), dar, conform previziunilor analiștilor noștri, poate deveni un adevărat motor al pieței de investiții retail. Acesta este un instrument atât de inovator care vă permite să câștigați mai mult decât depozitul dvs. cu un risc minim. În același timp, permiteți-mi să vă reamintesc că proprietarului unui IIS i se oferă o deducere fiscală din suma depusă în cont în valoare de 13% (rambursarea impozitului pe venitul personal plătit pentru orice venit impozabil pe anul) sau o scutire de la impozitul pe venit toate veniturile primite din investiții. Pragul minim de investiție, cel puțin pentru noi, este de 100 de mii de ruble. Conform legii, acum puteți investi până la 400 de mii de ruble pe an. Deși este planificat să ridice această bară la 1 milion de ruble.
Orice combinație de valori mobiliare este permisă în cadrul unui IIS. Astăzi, cele mai optime componente ale acestor pachete sunt două produse simple și de înțeles, cum ar fi obligațiunile în ruble cu randament în ruble și, de asemenea, - pentru cei care nu doresc să depindă pe termen lung de riscul fluctuațiilor cursului de schimb - titluri de valoare în valută, respectiv, cu randament valutar.
Cât este asta în cifre?
Rentabilitatea netă așteptată ținând cont beneficiu fiscal, pe care clientul îl primește de la stat, dar după deducerea impozitelor și a remunerației companiei de administrare, pentru produsele „ruble” va fi de aproximativ 13-14% pentru el, pentru produsele „dolar” - 7-8%. Pentru comparație, ratele de depozit în valută bancară astăzi sunt mult mai modeste. Dacă, de exemplu, reușiți să obțineți 1% de la Sberbank, atunci acesta este deja noroc.
Dacă totul este la fel de profitabil cum spui, atunci de ce nu există încă un boom în segmentul IIS?
IIS a apărut abia anul trecut. Nu te poți baza pe efecte imediate. Luați reforma pensiilor, de exemplu. La început, foarte puțini oameni au înțeles că partea finanțată a unei pensii poate fi plasată profitabil sub administrare - peste 90% dintre cetățeni erau așa-ziși oameni tăcuți. Acum au mai rămas mai puțin de 50% dintre ei. Dacă guvernul dă bani gratuit, atunci oamenii vor ști despre asta și vor dori să participe.
Ce alte produse de investiții sunt populare în rândul jucătorilor privați de pe piața de valori?
Oamenilor le place în mod tradițional să investească în imobiliare. Mulți oameni cred că această piață este cea mai de înțeles pentru ei. Cu toate acestea, nu toată lumea are mijloace financiare pentru a cumpăra un apartament de investiții. Prin urmare, ei aleg o astfel de formă colectivă de investiție ca un fond mutual imobiliar închis (REF). Investitorii se unesc, iar noi folosim suma colectată pentru a cumpăra proprietăți în construcție la un preț favorabil - uneori intrări întregi în clădiri noi. Există mai multe astfel de fonduri mutuale de dezvoltare închisă în Sberbank Asset Management - pentru diferite obiecte, deși în concept sunt toate la fel.
Valoarea adaugata se obtine datorita cresterii costului apartamentelor din stadiu inițial construcție până la punerea în funcțiune a proiectului. După care metri patrati vândute pe piața liberă. Acționarul primește venit proporțional cu cota sa din fond.
Care este profitabilitatea aici?
Dacă vorbim despre proiecte deja finalizate, atunci unul dintre fondurile noastre s-a închis în mai. Acolo randamentul a fost de 10%-12% pe an. Aceasta este mai mică decât profitabilitatea de dezvoltare a fondurilor mutuale închise lansate ulterior, dar trebuie să înțelegeți că acest lucru s-a întâmplat pe fundalul introducerii de sancțiuni, a unei scăderi a PIB-ului și a unei scăderi generale a pieței imobiliare în ultimele două. -plus ani. Dacă îl comparăm cu rezultatele investițiilor în acțiuni, obligațiuni și chiar și cu investițiile directe în locuințe, atunci acesta este un rezultat foarte bun.
Mai mult, acum situația de pe piața imobiliară este mai optimistă, iar rentabilitatea așteptată a fondurilor mutuale închise, dacă sunt investite astăzi, este deja de 14-16% pe an.
Ce proprietăți crezi că funcționează cel mai bine?
Dacă vorbim despre locuințe, astăzi acordăm prioritate proiectelor de clasă economică și confort la Moscova, deoarece le considerăm o investiție de încredere pentru acționari. Printre proiectele noastre de la Moscova putem evidenția proiecte precum „River Park”, „Savelovsky City”, „Novoe Butovo”.
În același timp, este foarte promițătoare direcția fondurilor mutuale pentru bunuri imobiliare comerciale de închiriere, pe care recent am decis să le revigorăm prin crearea unui fond mutual închis „Sberbank - afacere de închiriere” (primul fond mutual închis care investește în imobiliare a fost creată la Troika Dialog Management Company în 2004, nota editorului.). Ca parte a acestui proiect, investim în proprietăți de depozitare care pot genera venituri stabile din chirie.
În special, cu fondurile acționarilor noului nostru fond, intenționăm să achiziționăm un depozit gata făcut în Novosibirsk, cu un grup deja stabilit de chiriași, inclusiv retaileri de top precum Auchan și Okey. Chiriașii au contracte de închiriere pe termen lung care vor asigura profitabilitatea acționarilor de fonduri mutuale închise.
Formatul s-a dovedit a fi foarte popular în rândul investitorilor privați. Ca parte a acestui plasament, în doar o lună am crescut din indivizii prin rețeaua de retail a băncii aproximativ 2,5 miliarde de ruble.
Care este pragul de intrare și profitabilitatea așteptată pentru acest format? Și intenționați să utilizați un instrument de crowdfunding pentru a atrage fonduri către fonduri mutuale închise?
Suma minimă de investiție într-un fond de închiriere este de la 330 de mii de ruble. Rentabilitatea țintă estimată este de aproximativ 15% pe an.
În ceea ce privește finanțarea participativă, poate deveni o modalitate suplimentară de a strânge bani. Avem acum planuri să dezvoltăm o platformă online în care clienții să poată afla despre obiecte de investiții promițătoare și prin aceasta putem înregistra clienții potențiali (acte de înregistrare, chestionare și solicitări de la potențiali clienți, nota editorului) și să apelăm clienții folosindu-le, oferindu-ne să se alăture unuia. sau alt proiect. Cu toate acestea, în opinia noastră, canalele fizice de colectare a banilor sunt încă mai eficiente decât cele virtuale.
Putem spune că IIS și fondurile mutuale închise sunt formate relativ noi și, într-o oarecare măsură, experimentale pentru dvs. Cu ce este situatia produse traditionale– acțiuni, obligațiuni?
Desigur, acțiunile și obligațiunile rămân produsele emblematice pentru operatorii bursieri. Dacă vorbim despre cererea investitorilor privați pentru ambele, atunci aceasta este distribuită aproape egal între ei.
În ceea ce privește tendințele, există două principale. Primul este în în ultima vreme Clienții ruși preferă din ce în ce mai mult produsele plasate pe piețele globale. În timpul crizei, produsele valutare au devenit mai populare. Astfel, un număr mare de clienți au schimbat obligațiuni în ruble cu cele în valută. Pe segmentul de acțiuni, mulți s-au mutat și pe fonduri de piețe dezvoltate mai stabile, deoarece s-au săturat de riscul petrolului, care este strâns corelat cu economia rusă.
A doua tendință este că tot mai mulți oameni au început să investească în sectoarele high-tech, în special cele legate de biotehnologie, medicină, IT etc.
Luând în considerare aceste tendințe, în 2014 am completat linia noastră de fonduri mutuale cu fonduri de investiții globale. Unele dintre ele oferă acces indirect investitorilor privați ruși la piețele americane, europene și unele emergente, precum și la piața globală a obligațiunilor de datorie. Datorită faptului că mulți clienți s-au reorientat asupra acestor fonduri, am reușit să prevenim o ieșire puternică de fonduri în perioada de criză din 2014.
Fondurile legate de industriile inovatoare sunt, de asemenea, la mare căutare. În special, fondul nostru deschis de investiții „Sberbank – Biotehnologii” a devenit lider în colecții anul trecut: l-am lansat în mai 2015 și până la sfârșitul lunii decembrie adunasem aproximativ 4 miliarde de ruble.
Am împărțit clienții care investesc în acțiuni și obligațiuni în trei segmente risc-randament (pe baza raportului dintre risc și randament) - de la conservator la agresiv. Și pentru fiecare dintre aceste grupuri formăm portofolii model separate alcătuite din fondurile noastre. Deținem periodic comitete de investiții în care portofoliile sunt revizuite. Acest lucru este convenabil pentru managerii de clienți deoarece, după ce au determinat grosier profilul de risc al clientului, aceștia îi pot oferi imediat o soluție de pachet gata făcută.
Acest lucru este, de asemenea, foarte util pentru clienți, deoarece majoritatea nu au cunoștințe financiare ridicate - le este destul de dificil să înțeleagă toate vicisitudinile pieței, deoarece produsele diferă în funcție de sector, de monedă și de capitalizare.
Dacă este posibil, vă rugăm să precizați și aici numerele.
Pentru a cumpăra un portofoliu minim, care constă din titluri de valoare de patru fonduri, este necesar un minim de 60 de mii de ruble.
Cu profitabilitate este mai dificil. Anul trecut, de exemplu, acțiunile și obligațiunile au crescut în medie cu 30-40% pe piață. Rentabilitatea corespunzătoare, după ce a ajuns la „jos” în 2014, a fost arătată în 2015 atât de portofoliile conservatoare, cât și de cele agresive, inclusiv de la noi. Cu toate acestea, acestea nu sunt în niciun caz cifre orientative.
Ar fi mai corect să folosim rezultatele unei analize cuprinzătoare pe care am efectuat-o încă de la începutul anilor 2000, inclusiv toate crizele și perioadele de creștere, pentru a evalua profitabilitatea portofoliilor de valori mobiliare. Conform acestor date, randamentul mediu pe trei ani pe un portofoliu conservator este de circa 12% pe an, pe unul agresiv – 15-16%. Acesta este tipul de profitabilitate pe care îl vizam astăzi pe investitori. În același timp, avertizăm că aceștia trebuie să fie pregătiți pentru volatilitatea pe piețele financiare și să mențină investițiile pe termen lung.
Ce împiedică dezvoltarea pieței de investiții retail în bursă și acțiuni?
Motivul principal al subdezvoltării este nivelul scăzut de alfabetizare financiară. Deși consumatorii pot fi înțeleși dacă te uiți la „performanța” din ultimii ani, când bursa a fost la zero pe o perioadă de cinci ani.
Al doilea factor important este că ratele depozitelor bancare se află în zona de rentabilitate reală pozitivă de destul de mult timp. În acest moment, dacă privim pe termen lung, depozitele Sberbank oferă clienților un echilibru interesant de risc și rentabilitate, prin urmare companii de investitii Acum nu este ușor să concurezi cu ei, deși unele dintre produsele lor au propriile lor avantaje clare.
Băncile, la rândul lor, în anii precedenți au fost destul de mulțumite de situația cu creșterea pieței creditelor de consum și și-au plasat principalul pariu pe această direcție. Ei au folosit partea leului din taxele lor pentru a acorda împrumuturi populației. Rețelele bancare de retail nu au acordat anterior suficientă atenție dezvoltării produselor financiare nebancare.
Acum situația se schimbă, ritmul de creștere a portofoliilor de credite ale băncilor este în scădere. Tarifele încep să scadă. În consecință, au nevoie de diversificare, adică de a primi mai multe venituri din comisioane pe lângă veniturile tradiționale din dobânzi. Vedem acest lucru în exemplul Sberbank și al altor organizații de credit.
O reducere suplimentară a ratei cheie de către Banca Rusiei, dacă va avea loc, va schimba foarte mult situația. Pe de o parte, acest lucru va duce la o reducere a ratelor de depozit. De îndată ce cad și devine clar că nu pot acoperi inflația, clienții vor începe să treacă la produse mai riscante.
Pe de altă parte, o scădere a ratei cheie a Băncii Centrale va avea un impact pozitiv asupra profitabilității produselor de investiții - va duce la o creștere a costului obligațiunilor corporative, precum și la o scădere a randamentului necesar al acțiuni ale emitenților ruși și o creștere a prețurilor pentru aceștia.
În consecință, reducerea ratei de către Banca Centrală a Federației Ruse este șansa noastră - un motor de creștere pentru companiile de investiții.
La începutul conversației, ați vorbit despre o anumită categorie de elită de investitori care sunt și participanți activi pe piață, dar cu specificul lor. Ce tendințe pot fi remarcate pentru ei?
Aș caracteriza comportamentul investitorilor premium astfel: dorința de independență. Majoritatea milionarilor de dolari sunt oameni care investesc de mult timp și profesional și au trecut prin numeroase suișuri și coborâșuri cu această piață.
Recent, cei mai bogați clienți doresc să investească din ce în ce mai puțin în acțiuni și obligațiuni individuale și sunt mai dornici să cumpere produse complexe care includ diverse opțiuni, încercând să-și structureze investițiile prin intermediul unor investiții destul de complexe. instrumente financiare. În același timp, aceștia se străduiesc din ce în ce mai mult să-și controleze singuri banii, alegând produse de tip consultanță (servicii de brokeraj de consultanță).
Mulți investitori premium au acum un cont personal de brokeraj, au propriul comerciant de vânzări, care oferă periodic diverse idei de investiții, iar proprietarii de active spun „da” sau „nu”. Cei mai bogați clienți, care sunt capabili să investească zeci de milioane de dolari, își creează propriile birouri de familie, angajează manageri personali care selectează furnizori de diverse produse pentru ei.
În consecință, cererea de gestionare a încrederii, atunci când activele investitorului (în cadrul declarației de investiții, dar cu un grad mare de puteri proprii) sunt gestionate de un administrator de portofoliu, este în scădere.
Amploarea categoriei de jucători milionari poate fi estimată doar aproximativ – sunt de la 100 de mii la 200 de mii de oameni. Dar nu există statistici exacte - aceasta este o categorie complet nepublică. În interior, este și eterogen: unii investesc milioane, alții zeci și sute de milioane.
Acesta este, probabil, modul în care putem descrie în general preferințele consumatorilor pe piața fondurilor mutuale, managementului trusturilor și asigurărilor individuale de investiții.